（转自：券研社）现货配资网站
直播荐股乱象与合规警示
近年来，股市行情持续升温，A股市场吸引了大量新投资者。然而，与此同时，在短视频直播平台上，一种非法荐股的乱象悄然滋生。一些不法分子利用新投资者投资经验和专业知识不足的弱点，伪装成资深投资者或专业人士，通过直播推荐股票或诱导投资者加入微信群接受荐股信息，严重扰乱了证券市场秩序，损害了投资者利益。在此背景下，本文将基于近期监管部门对荐股行为的处罚案例，小编带大家解析荐股活动存在的风险及相关法律法规和合规要点。
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股票推荐的不良形式剖析
]article_adlist-->现货配资网站（一）直接推荐型
在短视频直播平台的直播过程中，部分人毫无顾忌地对单个股票进行详细分析，并斩钉截铁地预测其上涨趋势，这种明确荐股的行为误导性极强。
（二）隐晦暗示型
还有些人在直播时不直接推荐股票，而是采用隐晦的方式暗示股票即将上涨。比如，解读政策对某个板块的利好信息，随后列出板块内的所谓龙头股，或者透露当前资金集中流向的股票，以此诱导观众自行对相关股票产生投资兴趣。
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吸引流量的欺诈手段揭秘
]article_adlist-->（一）时间差与选择性推送
不法分子利用两个不同的时间点，针对第二天的股市走势分别发布看涨和看跌两种预测。当股市实际走势符合其中一种预测（如上涨）时，他们便迅速删除另一种预测内容。之后，对发布正确预测的账户进行推流，并配上极具迷惑性的文案，如“市场上只有我精准预测了昨天的行情”，然后顺势展开个股推荐。这样一来，观众在回顾这些账号之前的预测内容时，会误以为其短期内的预测全部准确，进而增加对主播的信任，却不知已落入圈套。
（二）多平台与多账号操纵
他们会在不同的直播平台创建多个账号，发布各不相同的股市预测。之后，将预测正确的账号进行重点推流，并按照上述方式开展直播荐股活动，以此扩大影响力，吸引更多不明真相的投资者。
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非法盈利的惯用方式曝光
]article_adlist-->（一）抬轿子获利
不法分子提前在某些股票中布局，然后通过直播荐股引导其他投资者的资金流入，抬高股价，自己则趁机在高位抛售股票，从中获取丰厚利润。这种行为不仅损害了被诱导投资者的利益，也严重破坏了股票市场的公平交易环境。
（二）收取会员费
先在直播间以免费分析、推荐股票为诱饵，吸引大量观众。随后，将这些用户引导至私域，如微信、QQ 群等，以提供更深入的投资教学或更精准的荐股服务为名，收取高额会员费，从而实现非法盈利。
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典型处罚案例及其警示
]article_adlist-->案例一
广东证监局公布的案例显示，吴某平在未获得从事证券投资咨询业务资格证书的情况下，通过某平台注册店铺，并利用个人微博、微信公众号等多种渠道为其店铺引流，吸引投资者购买课程或成为会员。在视频课程和直播过程中，吴某平明目张胆地分析推荐股票，通过添加微信向投资者推荐股票、在微信群中分享股票交割单以及对股票交易提出建议等方式，为投资者提供证券投资咨询服务，并收取荐股分成。从2017年8月15日至2022年6月15日期间，吴某平通过此类非法证券投资咨询活动共获取收入255万元。最终，广东证监局依法对吴某平做出严厉处罚，没收其违法所得255.17万元，并同时处以200万元罚款。
案例警示：从事股票推荐业务必须具备相应资质，未经许可且涉及有偿服务的荐股行为，将被认定为非法证券投资咨询活动，必将面临监管部门的严厉行政处罚。
案例二
福建福州市鼓楼区人民法院通报的案例同样发人深省。被告人吴某某自恃炒股多年且自认为水平较高，与某网络公司合作，在网站上开通股票交流圈子并担任圈主。他向付费进入圈子的用户提供证券投资分析、预测或建议等有偿咨询服务，通过网络荐股非法获利高达 1200 多万元。经法院依法审理，吴某某的这种行为构成非法经营罪，被判处有期徒刑两年四个月，并处罚金 1300 万元，同时要求其全部追缴违法所得并予以没收。
案例警示：这一案例清楚地表明，在没有资质的情况下进行网络直播荐股并从中获利，是严重的违法犯罪行为。此类行为不仅会让行为人面临巨额罚金，更可能使其承担刑事责任，对个人和社会都将造成严重后果。
案例三
廖英强作为知名财经节目主持人，本应秉持职业操守，却利用自身影响力进行非法荐股。无论是在节目中，还是在自媒体平台上，他都热衷于推荐股票，由此吸引了大量投资者跟风买卖。实际上，他事先就买入了相关股票，然后利用自己的推荐使股价上涨，再趁机卖出获利。这种行径严重违反了证券市场的相关规定，对市场秩序造成了极大的扰乱。最终，监管部门对廖英强予以了严厉制裁。
案例警示：廖英强对股票公开评价、预测或给出投资建议，企图通过由此引发的市场波动谋取经济利益，这属于典型的“抢帽子”交易操纵行为。这一案例清楚地告诉投资者，天下没有免费的午餐，那些看似专业的具体分析和建议，从本质上讲，往往是为了满足荐股者自身的利益需求。投资者应保持警惕，切勿盲目跟风。
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合规要点全面提示
]article_adlist-->（一）严格遵守资质要求
依据《证券、期货投资咨询管理暂行办法》以及其他相关法律法规，证券投资咨询服务属于特许经营范畴，必须经过中国证监会的许可。任何个人或机构，如果未取得相应的证券投资咨询业务资格证书或证券投资咨询人员执业证书，绝对不允许在直播中向公众提供证券投资分析、预测或建议等服务。因此，若想合法开展与股票推荐相关的直播活动，务必提前完成资质获取流程，确保自身行为合法合规。
（二）规范直播内容
在直播过程中，要坚决避免明确推荐具体的股票代码或个股。即使主播或机构已经拥有相关资质，也不能过度宣扬某只股票的投资价值，更不能诱导观众进行特定股票的买卖操作。直播内容应当侧重于对证券市场的宏观分析、投资理念的深入讲解以及投资策略的广泛分享，通过这种方式引导观众树立正确的投资观念。同时，严禁利用直播平台进行客户导流，或者诱导观众跳转到外部链接、应用、账号等进行私下的证券投资咨询交易。例如，一些主播在直播过程中引导观众添加微信、QQ 等联系方式，然后在私下环境中进行荐股收费服务，这种行为是严格禁止的，必须杜绝。
（三）加强平台管理与合作
如果与直播平台开展与股票相关的直播合作，双方都应当严格遵守平台自身的相关规定和要求。目前，各个直播平台都制定了自己的管理规则，例如微信更新的《视频号金融科普类直播准入标准》明确规定，不得将用户引流或者诱导至外部链接、应用、账号，不允许通过直播间输出具体的投资建议；哔哩哔哩直播规则中也明确要求整体规避进行直播交易、开专场进行金融内容讲解、推荐金融投资产品等行为。在直播过程中，平台和主播都要加强对直播内容的审核和管理，确保直播过程中的所有言论和行为都符合法律法规和平台规定。一旦发现直播过程中出现违规行为，必须及时制止，并向平台管理方报告。
（四）强化投资者教育与风险提示
在直播内容涉及股票投资相关话题时，主播有责任向观众充分揭示股票投资的风险。由于股票市场本身具有高度的不确定性，任何股票投资都存在风险，主播绝不能向观众承诺或暗示投资的收益情况。此外，主播还应当积极引导观众通过正规的渠道获取股票信息和投资建议，例如证券公司、基金公司等专业金融机构。同时，要提醒观众在选择投资咨询机构时，务必仔细核实其资质和信誉，避免受到不法分子的欺骗。
（五）对于证券公司等的管理要求
1、加强视频号管理，员工必须要报备或者登记才可以，纳入管控；2、对直播内容进行事前审核或者事中监管；3、通过检查等方式及时发现风险；4、定期检查、清理离职人员账号，避免账号闲置或被不当使用。同时，对所有自媒体账号进行定期检查，确保其运营符合公司规定和监管要求。
总之，直播推荐股票是一项蕴含高风险的活动，无论是主播、直播平台还是投资者，都必须高度重视，严格遵守相关法律法规和监管要求。只有各方都增强法律意识和风险意识，才能共同维护证券市场的正常秩序，保障投资者的合法权益。
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